PER (Price Earning Ratio, 주가수익비율)

 

 

PER (Price Earning Ratio, 주가수익비율)

 

 

 

 

PER(주가수익비율)은 현재 주가를 주당순이익(EPS, Earnings Per Share)으로 나눈 값으로, 기업의 현재 주가가 1년치 순이익 대비 몇 배로 거래되고 있는지를 나타내는 평가 지표다. 

 

계산공식은 다음과 같다.

• PER = 주가 ÷ 주당순이익(EPS)
  • 주당순이익(EPS) = 당기순이익 ÷ 총 발행 주식 수

혹은 다음과 같이 계산할 수도 있다.

• PER = 시가총액 ÷ 당기순이익

 

PER이 낮으면 기업의 이익 대비 주가가 저렴하여 상대적으로 주식이 저평가되었음을 의미하고, PER이 높으면 주당순이익에 비해 주가가 비싸지만 시장에서 해당 기업의 미래 성장 잠재력을 높게 평가하고 있음을 의미하기도 한다.

 

참고로 PER은 업종과 기업의 성격에 따라 평균이 다르기 때문에 절대적 수치만 보면 안되고, 동종업계끼리 비교해야 한다. 예를 들면 전통 산업이나 필수 소비재는 PER이 낮고, 성장성이 높은 IT나 바이오 섹터가 PER이 높게 형성되는 편이다.

 

 

 

 

 

 

PER로 적정 주가 구하는 법

 

 

 

이 회사가 내년에 1주당 얼마를 벌지 예상 EPS를 먼저 구한다.

그리고 동종 업계의 평균 PER 또는 이 회사의 지난 몇년간의 평균 PER을 기준으로 잡아(보통 멀티플을 준다고 표현함) 둘을 곱하면 이 주식은 얼마까지 가는 게 적당하다는 목표 주가가 나온다.

 

 

 

 

 

 

그럼 적자기업 같은 경우 어떻게 하나?

 

적자기업은 PER이 음수로 나오기 때문에 평가 지표로 활용할 수가 없다.

 

그런 경우, 해당 기업이 현재는 적자여도 1~2년 뒤 흑자 전환이 예상된다면 미래 예상 순이익을 기준으로 선행 PER(Forward PER)을 계산하던가, 당장 이익은 안나지만 매출이 빠르게 증가하는 중이라면 PSR(Price to Sales Ratio, 주가매출 비율)을 대신 활용하여 평가하기도 한다.

 

 

 

✓ 영업이익과 당기순이익의 차이

• 영업이익 (Operating Profit) : 본업으로 벌어들인 이익
  • 계산 방법 : 매출액 - 매출원가 - 판매 및 관리비
• 당기순이익 (Net Income) : 1년 동안 발생한 최종 순이익
  • 영업이익 + 영업외수익 - 영업외비용 - 법인세